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1.1  研究背景及问题的提出
1.1.1  全球银行业在快速发展中稳定性不断下降
20世纪80年代以来,全球银行业经历了快速发展的阶段,2000年至今,源于银行业的快速变革,成为20世纪70年代以来发展最为迅猛的时期,但同时银行业的稳定性不断下降。
1.1.1.1  20世纪80年代以来全球银行业快速发展
1-1表示的是19882007年全球排名前1000家大银行资产和资本的变化情况:
 

年份
资产规模年均增速(%)
一级资本规模年均增速(%)
税前利润年均增速(%)
1988-1999年
6.4
7.5
7.9
2000-2007年
13.2
11.9
13.7

资料来源:IMF,the Banker,转引自王家强《新世纪全球银行业发展:新特征、新风险
—2008年1000家大银行排行榜评析》.国际金融研究.2008(10):37-44
 
下表表示的是1990-2007年全球排名前1000家大银行一级资本回报率和总资产回报率变化情况:
 

一级资本回报率(%)
总资产回报率(%)
1990-1999年
13.04
0.59
2000-2007年
18.33
0.82

资料来源:IMF,the Banker,转引自王家强《新世纪全球银行业发展:新特征、新风险—2008年1000家大银行排行榜评析》.国际金融研究.2008(10):37-44
 
从表1-1和表1-2可以看出,2000年以后,全球银行业呈现出更快的发展速度,表现在资产规模、一级资本规模和税前利润年均增速大幅提高;经营绩效不断改善,表现在一级资本回报率和总资产回报率不断提高[1]
1.1.1.2  全球银行业快速发展中稳定性不断下降
与近30年全球银行业快速发展相伴随的是其稳定性的不断下降。世界银行(2001)认为,金融脆弱性存在于金融的各个领域,但银行业是金融系统中最脆弱的部门。据IMF测算,2010年以来,欧洲主权债务危机已导致欧洲银行体系约3000亿欧元风险敞口。截至2012年底,美欧银行业共有约3.6万亿美元债务到期,资金缺口风险巨大,易引发大规模甚至系统性银行危机。
201210月期《全球金融稳定报告》指出“由于人们对全球金融系统的信心变得十分脆弱,金融稳定的下行风险已然加剧。”“各国目前正在实施大量监管改革,目的是增强金融系统的安全性。但国际货币基金组织(基金组织)的一项研究显示,为使金融系统更加稳固,监管机构和私人部门仍有大量工作要做。”“从很多方面看,金融系统依然脆弱、过于复杂,业务活动过分集中于大型机构。对非存款资金来源的依赖程度非常高,国内各金融机构之间的联系非常强,并且,复杂金融产品正在以新的形式继续出现。”
2012年《世界经济展望》认为,在很多国家,银行依然脆弱无力,而低增长又导致其状况进一步恶化。欧元区各国可能会遭受各不相同的强烈负面冲击,而脆弱的银行可能会显著放大这些冲击的不利影响。并且,如果主权本身陷入困境,那么主权与银行间的互动关系可能会使后果更为严重。
中国人民银行金融稳定分析小组发布了《中国金融稳定报告(2012)》,对2011年我国金融系统的稳定状况进行了全面评估,认为我国银行业总体仍能保持运行稳健,但受经营环境和结构调整等因素影响,不良贷款反弹和资本补充压力加大,重点领域风险管控仍需加强,部分机构流动性管理有待加强。
1.1.2  银行危机愈演愈烈,波及范围越来越广,成本不断增加
20世纪70年代以来,银行危机呈现愈演愈烈的态势。1970–2011年,全球范围内共爆发了147次银行危机[2],其中比较典型的是20世纪80年代由拉丁美洲债务危机引发的银行危机,20世纪90年代发生在转轨经济体的银行危机、20世纪末的墨西哥金融危机和亚洲金融危机、2007年以来由美国次贷危机引发的银行危机。
1970—2010年每年发生的银行危机次数如下图所示:
资料来源:Luc Laeven, Fabián Valencia. Systemic Banking Crises Database: An Update[R].IMF Working Paper. 2012,6
 
从图1-1可以看出,1970—2000年,银行危机爆发的频率不断提高,银行危机爆发次数较多的期间是19801984年、19861999年;2000以后,银行危机体现出集中爆发的新特点,仅2008年一年,全球就爆发了23次银行危机,成为1970年以来爆发银行危机次数最多的年份,并引起了大萧条以来最严重的全球经济衰退[3]
相对于2000年以前的银行危机,2000年以后爆发的银行危机波及范围更广,影响更大。从银行危机波及的范围看,20世纪80年代由拉丁美洲债务危机引发的银行危机波及20个国家和地区,20世纪90年代转轨经济体银行危机波及20个国家和地区,墨西哥金融危机波及24个国家和地区,亚洲金融危机波及15个国家和地区,2007年以来由美国次贷危机引发的银行危机波及25个国家和地区[4]20世纪70年代至20世纪末发生的银行危机波及的范围有限,属于区域性的银行危机;而2007年以来由美国次贷危机引发的银行危机,波及欧洲、北美洲、拉丁美洲、亚洲和非洲,横跨发达国家、发展中国家和转轨经济体国家,属于全球性的银行危机,波及范围之广是空前的
银行危机使一国GDP增长率下降,导致产出损失;为救助问题银行,政府的财政支出增加;为补充财政收入,政府增发国债,导致公共债务增加。这些都构成了银行危机的成本。我们用以下三个指标衡量银行危机的成本:一是产出损失占当年GDP的百分比;二是为救助问题银行,政府增加的财政支出占当年GDP的百分比;三是为救助问题银行,政府增加的公共债务占当年GDP的百分比。
21世纪前的银行危机多发生在发展中国家和新兴市场国家。2007年以来由美国次贷危机引发的银行危机中,成本最高的国家中也包括了一些发达国家,2008年,爱尔兰由于银行危机导致的产出损失占当年GDP106%,增加的财政成本占当年GDP41%,增加的公共债务占当年GDP73%,成为大萧条以来银行危机成本最高的发达国家[5]20世纪80年代,美国爆发储蓄贷款危机,据IMF估计,储贷危机期间的产出损失约占当年GDP4.1%,用于清理储蓄贷款协会的财政成本占当年GDP3%左右。此次爆发的次贷危机,美国产出损失占当年GDP的百分比为储贷危机的3倍以上,针对银行业的救助成本为储贷危机的4倍以上[6]
1.1.3  对银行业稳定的研究和监管越来越受到重视
对于银行业稳定的研究和监管是国际金融组织和各国中央银行的重要任务。
金融稳定理事会[7]Financial Stability Board,简称FSB)的任务是制订和实施促进金融稳定的监管政策和其他政策,解决金融脆弱性问题。另外,国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)、世界银行(World Bank、国际清算银行(Bank for International Settlements,简称BIS)的大量工作是研究和解决金融脆弱性问题,有大量的工作文件是关于银行体系稳定的研究,对银行体系脆弱性问题提供政策指导。国际货币基金组织定期发布《全球金融稳定报告》,对全球金融脆弱性状况进行评估。巴塞尔协议提出要加强对银行系统风险的监管,强调对银行系统性风险的监管,对系统重要性银行[8]规定进行额外资本计提,对其流动性指标也提出了监管方面的新的规定。
200912月,欧洲经济和金融事务委员会对欧盟政府提出的监管提议达成一致意见。该提议提出加强对欧洲地区银行业的微观风险监管和宏观风险监管。具体地,通过建立一个欧洲金融监管体系,对欧洲银行业的微观风险进行监管,通过建立欧洲系统性风险管理委员会,对欧洲银行业的宏观风险进行监管;美国国家经济研究局[9]the National Bureau of Economic Research,简称NBER)针对银行稳定问题开展了大量的研究;英格兰银行约有300名工作人员从事与金融脆弱性有关的工作[10]中国人民银行下设金融稳定局,主要职责是综合分析和评估系统性金融风险,提出防范和化解系统性金融风险的政策建议,每年发布《中国金融稳定报告》。
1.1.4  问题的提出
全球银行业在快速发展的同时其稳定性为何不断降低,导致银行危机愈演愈烈,影响不断加深,成本不断提高?银行业快速发展与其稳定性之间到底存在着什么关系?相对于发展中国家和新兴市场国家,发达国家的银行体系一直被认为是更成熟和更完善的,代表了银行业的发展趋势。而大萧条以来成本最高的银行危机为何会发生在发达国家?各级银行监管部门,从国际层次到国家层次,为何对银行危机不能起到防范和预警的作用,银行监管出了什么问题?21世纪以来爆发的银行危机是否由一些银行体系的内生因素使然?或者说,当代银行业的一些内在的发展特征是否正在对银行体系的脆弱性产生重大的影响?
基于对以上问题的思考,本文将从历史的视角,结合银行业的发展历程,探寻与之相伴的银行体系脆弱性演进的历程;在此基础上,剖析银行体系脆弱性演进动因,归纳银行体系的内在发展特征对银行体系脆弱性的作用机理,为当代银行危机的爆发从内生因素角度做出合理的解释;对银行体系脆弱性演进效应进行归纳,对银行体系脆弱性发展的极端形式系统性银行危机进行分析,最后从如何加强银行监管、提高银行安全网有效性等方面,提出弱化银行体系脆弱性的对策建议。
1.2 基本概念的界定
1.2.1  银行体系
《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对银行的定义是银行是宏观经济中的核心,它们对经济的贡献被解释为充当储蓄者和投资者之间的金融中介。它们以活期和储蓄存款从居民手中吸收存款并将它们转化为真实的投资资本[11]约翰·梅纳德·凯恩斯(1930)在《货币论》(第一卷)中指出典型的现代银行体系包括一颗恒星,即中央银行,还有行星按照美国的习惯用法,我们为方便起见称为会员银行[12]雷蒙德·W·戈德史密斯(1969)在《金融结构与金融发展》一书中将美国的金融机构归纳为银行系统、储蓄机构、保险组织、其他金融机构等部分,其中,银行系统包括联邦储备银行和商业银行[13]。《中华人民共和国商业银行法》规定,商业银行是指依照本法和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
姚岚(2012)认为,银行体系又称银行体制或银行系统,指决定金融机构本身及其管理机构的组成设置和职能的制度。银行体系一般由中央银行、银行业监管机构、银行业自律组织和银行业金融机构组成。在我国,银行业金融机构包括政策性银行、大型商业银行、城市商业银行、股份制商业银行、农村商业银行、城市信用社、农村合作银行、非银行金融机构、外资银行、农村信用社、新型农村金融机构和中国邮政储蓄银行[14];周炜(2008)将银行体系界定为金融系统中除了非银行金融机构之外,由银行构成的不同层次的一个完整系统[15];田艳芬(2008)认为,银行体系是与货币供给和货币创造相关的多层次的金融中介机构,包括中央银行、各商业银行、城市银行和农村信用社等,除中央银行外,其他金融机构主要从事存贷款、汇兑及结算业务[16];南旭光(2004)认为银行体系界是除各种保险公司、投资银行、各种类型的基金以外的不同层次的金融机构所组成的完整系统,与货币的供给与创造密切相关、主要从事接受存款和向个人及企业发放贷款业务的金融中介机构。其负债主要为存款或者债券,资产主要是贷款和证券,主营业务为存贷款业务,此外还从事其它金融中介业务[17]
本文认为,戈德史密斯概括的银行体系包括中央银行和商业银行,不包括储蓄机构。这是由当时储蓄机构的业务局限性决定的。本文研究的银行体系广义上是中央银行、银行业监管机构、银行业自律组织和银行业金融机构组成的有机的整体。狭义上仅指银行业金融机构,包括政策性银行、大型商业银行、城市商业银行、股份制商业银行、农村商业银行、城市信用社、农村合作银行、非银行金融机构、外资银行、农村信用社、新型农村金融机构和中国邮政储蓄银行等主营业务为存贷款业务,兼营其它金融业务的金融中介机构。
1.2.2  银行体系脆弱性
脆弱性的概念是20世纪70年代,由吉尔伯特·怀特在生态学研究中首次提出的,目前被广泛应用于灾害学、金融学、经济学、社会学等诸多领域。
关于银行体系脆弱性,明斯基1993认为,金融系统脆弱性指只要有一个较小的刺激因素,金融系统就会有很大的反映,一个脆弱的结构是不稳定的结构。银行体系脆弱性是金融脆弱性的一个重要组成部分[18];査奇芬,李小俊(2011)认为,银行体系脆弱性是银行体系的高风险状态,这种高风险状态在经济、制度环境和公众心理等外部因素的诱发下,很可能演变成银行业危机[19]。因此,银行体系脆弱性是银行体系内在风险状态的一个动态变化的过程;朱莉莉(2011)认为,银行系统脆弱性指信贷市场中非金融企业与银行之间一种高风险的债权债务关系而可能引致的银行破产[20];刘陈伟(2010)认为,银行体系脆弱性是指由于高风险状态的存在和演化,最终造成银行体系抵御风险的能力不足而导致的其内在不稳定性及易受攻击性[21];赵浩然(2010)认为,银行体系脆弱性是银行业源于高负债经营的行业特点而具有的内在属性,是一种风险积聚状态[22];高新宇(2007)认为,银行体系的脆弱性具有其内生性,指的是由于高风险状态的存在和演化造成银行体系抵御风险能力不足而导致的其内在的不稳定性及易受攻击性[23];宋敏(2006)认为,银行业脆弱性是指银行业内部风险不断积聚所形成的一种状态,这种状态与银行体系处于稳定而坚固的状态,或者说银行体系不易受到破坏的状态相对应。银行业脆弱性是由银行业特殊的资产和负债结构决定的,在这种特殊的资产和负债结构下,银行面临外部因素冲击时,容易使存款人出现心理恐慌,甚至挤兑银行[24];熊国兵(2004)把银行体系脆弱性定义为银行体系的高风险状态,并且这种高风险状态极有可能演变为银行业危机[25]
结合以上国内外研究成果,本文认为银行体系脆弱性是银行体系内在的、固有的、不稳定的一种特征。这种特征在银行体系中是普遍存在的,并且是与生俱来的,要想从根本上消除银行体系的脆弱性是不可能的;其次,银行体系脆弱性是一个动态的演变的过程,当银行体系的脆弱性不显著时,银行体系是相对稳定的;当银行体系脆弱性程度高时,银行体系是不稳定的,甚至会爆发银行危机;因此,外部监管等制度建设有助于减少银行体系风险的累积,使银行体系脆弱性程度逐渐减轻,减小银行危机发生的可能性。
1.2.3  相关概念辨析
1.2.3.1  银行脆弱性与银行风险
银行脆弱性与银行风险是一对意义相近的概念,但两者的侧重点又各有不同:银行风险是指潜在的损失可能性,银行风险有很多种,包括信用风险、利率风险、市场风险、国家风险等,强调的是外来因素给银行带来的损失的可能性;银行体系脆弱性是银行业一种内在的、固有的、不稳定的属性,银行体系脆弱性的存在并不意味着银行必然发生风险,只有当银行脆弱性累积到一定程度时才会发生银行风险。
二者存在着正相关关系:银行体系承担的风险越大,其脆弱性就越高[26]
1.2.3.2  银行脆弱性与银行危机
Demirgüc-Kunt and Detragiache1997)认为,如果一国银行体系至少满足如下四项条件中的一项,就认为该国银行体系是脆弱的,极易发生银行危机:1.在银行系统总资产中,不良资产的比例大于10%2.为拯救银行体系而发生的成本在一国GDP中的占比大于等于2%3.为解决银行业问题,一国不得不对银行业实行大规模国有化;4.一国出现大范围银行挤兑现象,并且,该国政府为稳定银行体系,不得不采取一系列紧急措施,包括冻结银行存款、延长银行假日、颁布特殊法规来保护银行存款,等等[27]。此后,Demirgüc-Kunt and Detragiache1998)进一步将银行危机分为严格界定和宽松界定两大类:严格意义上,银行危机指银行体系不良资产占比大于15%,或政府援救银行体系的成本在GDP的占比大于等于3%;宽松意义上,银行危机指银行体系不良资产占比大于5%,或政府救援银行体系的成本在GDP的占比大于等于1%[28]。张礼卿(2005)认为,银行危机是指银行已经出现挤兑或面临潜在的挤兑,银行面临支付困难,使得银行不得不暂时停止其对外支付义务的履行;或者,政府为避免以上情况的出现,不得不对银行体系提供大规模的援助[29]
当银行脆弱性不断提高和集聚,在外部因素的作用下,就会发生银行危机。可以说,银行脆弱性是导致银行危机的内在动因,银行危机是银行脆弱性高度发展的必然结果,银行脆弱性发展到银行危机,经历了一种由量变到质变的过程。
1.2.3.3  银行脆弱性与银行恐慌
银行恐慌,英文为“bank panic”。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对银行恐慌的定义是银行恐慌是很多或全部银行的存款者突然要求兑现存款使得银行暂停其债务兑换成现金,或在美国银行通过发行结算所贷款票据的集体行动避免停止兑换现金的事件[30]
银行恐慌强调的是存款人发生挤兑[31]时给银行带来的影响;银行脆弱性是银行的一种内在的不稳定的属性。银行体系脆弱性的成因有很多,银行恐慌是其中一个成因。
1.2.3.4  银行脆弱性与银行失败
银行失败,英文为“bank failure”,又称银行倒闭。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对银行倒闭的定义是当一个银行不能兑现其付款承诺时,就发生了银行倒闭[32]
银行失败强调的是个体银行经营的结果,而银行脆弱性是银行的一种内在属性。两者存在紧密的联系:当银行脆弱性累积到一定程度后,在外部冲击下,极易导致银行失败。
1.2.3.5  银行脆弱性与银行稳定
银行业稳定指整个银行业中大多数银行具有偿付能力,而且可能继续具有这种能力;反之,整个银行业中大多数银行不具有偿付能力,称为银行业脆弱[33];伍志文[34]、万晓莉[35]等认为,银行体系稳定是指银行机构能保持自身稳健经营并能维护良好的金融秩序。
银行脆弱性与银行稳定是一对涵义相反的概念:银行稳定程度越弱,银行脆弱程度就越强。
1.3  研究方法与技术路线
1.3.1  研究方法
本文主要采用了以下研究方法:
1.3.1.1  实证分析与规范分析相结合的方法
实证分析与规范分析相结合,能够在做出是怎样的客观判断后做出应该怎样的价值判断。本文对银行体系脆弱性的演进历程、演进动因以及产生的效应进行了客观的描述,体现的是实证分析;另一方面,在第七章中结合已有的论证,提出应对银行体系脆弱性不断演进,程度不断加深的对策建议,这又体现了规范分析的特点。
1.3.1.2  宏观分析与微观分析相结合的方法
银行体系脆弱性是银行体系的一个内在特征,但其演进和发展的过程受到了众多外部因素的影响,因此,对银行体系脆弱性演进的分析,不能仅仅从银行体系自身出发,进行微观分析,更应该全面分析与之相关的各种因素,进行宏观分析。
1.3.1.3  动态分析与静态分析相结合的方法
本文结合银行体系发展的历史,把握与之相伴的银行体系脆弱性的演进历程,体现了动态分析的方法;对银行体系脆弱性的演进动因、演进效应的分析,又是基于现实的分析和阐述,体现了静态分析的方法。动态与静态分析的有机结合,揭示了现实与历史的内在联系。
1.3.1.4  案例分析方法
本文在第六章分析系统性银行危机时,用1995-1996年墨西哥银行危机、1997-1998年亚洲金融危机中的日本银行危机以及2007-2009年的美国次贷危机,开展案例研究,借助经验事实阐述银行体系脆弱性在系统性银行危机中的内生作用,提高了论文的说服力。
1.3.2  技术路线
论文在对国内外相关文献进行综述的基础上,总结了银行体系脆弱性演进的历程,归纳其演进动因,剖析了银行体系脆弱性演进效应,以系统性银行危机为例,刻画银行体系脆弱性向银行危机的转变机制,最终提出应对银行体系脆弱性程度不同提高应该采取的措施。论文技术路线图如图1-2所示:
 
 

问题的提出
选题背景
银行体系脆弱性演进的政策启示
相关理论综述
银行体系脆弱性演进历程
银行体系脆弱性演进效应
 
银行体系脆弱性发展的极端形式:系统性性银行危机
银行体系脆弱性演进动因
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


 

                                                                                                                             
 
 
 
 
 
1.4  论文的基本框架与结构
论文按照以下的框架结构开展写作:
第一章,绪论,介绍论文的选题背景,界定基本概念,介绍论文的研究方法与技术路线、论文基本框架与结构,论文的主要创新与不足。
第二章,银行体系脆弱性相关理论综述。本章分三节,第一节介绍银行体系脆弱性的理论渊源;第二节介绍银行体系脆弱性理论的提出与发展;第三节介绍银行体系脆弱性理论的最新研究成果。
第三章,银行体系脆弱性的演进历程。银行体系经历了一个发展的历程,发挥的功能不断丰富,从单一的存贷款、支付中介功能,发展到货币创造、风险管理、资源配置等诸多功能。本章使用历史的研究方法,分析与银行体系不同发展阶段相伴的银行体系脆弱性不断演进的历程,探究银行体系脆弱性随着银行体系发展不断强化的内在规律。
第四章,银行体系脆弱性演进动因。对当代银行体系脆弱性强化的动因进行阐述,从银行经营模式的转变、银行融资渠道的改变、银行监管滞后于银行的发展、金融虚拟性的不断提高、支付系统的发展等五个方面进行论述。
第五章,银行体系脆弱性演进效应。本章分四小节,分别论述银行体系脆弱性演进在提升银行体系内的风险、强化银行危机的影响、降低货币政策的有效性、弱化银行安全网的效果等四个方面的效应。
第六章,银行体系脆弱性发展的极端表现:系统性银行危机。本章分四小节,第一节介绍系统性银行危机的内涵与特征;第二节分析系统性银行危机的成本;第三节分析银行体系脆弱性向系统性银行危机的转变机制;第四节通过案例分析,总结银行体系脆弱性在系统性银行危机中的内生作用。
第七章,银行体系脆弱性演进的政策启示。本章主要从加强监管这一制度建设的角度,提出应对银行体系脆弱性不断强化的对策建议,包括增强对银行体系稳定重要性的认识,加强对银行体系的宏观审慎监管,加强对系统重要性银行的微观审慎监管,提高银行安全网的有效性。
1.5  论文的创新与不足
1.5.1  论文主要创新
论文试图在以下四方面有所创新:
第一,国内外学者对于银行体系脆弱性问题开展了大量的研究,但很少涉及银行体系脆弱性演进问题,更没有对于银行体系脆弱性演进进行专门的研究。论文以银行体系脆弱性演进为研究课题,对银行体系脆弱性演进开展专门的、独立的研究,力争在一定程度上丰富和完善银行体系脆弱性理论。
第二,论文构建了一个有关银行体系脆弱性演进的具有一定系统性的分析框架:进行理论研究,厘清相关概念,对国内外相关研究成果进行梳理和评述;结合银行体系的发展过程探索银行体系脆弱性演进的历程;总结银行体系脆弱性演进的动因,分析导致银行体系脆弱性不断深化的深层次原因;通过分析银行体系脆弱性演进的效应,说明银行体系脆弱性不断深化对经济社会带来的负外部性;以银行体系脆弱性发展的极端形式系统性银行危机为例,阐述银行体系脆弱性向系统性银行危机的转变机制,以及银行体系脆弱性不断演进对于经济社会造成的危害;最后,针对如何应对银行体系脆弱性不断深化的现实及其产生的负效应,提出有针对性的政策建议。
第三,论文结合银行发展的历程考察了银行体系脆弱性演进的过程,重点分析了银行体系在不同历史阶段下的内在特征对于其脆弱性产生的影响,开辟了一个从历史的、发展的角度研究银行体系脆弱性的新的、动态的视角。
第四,论文认为当代银行体系逐渐脱离传统的业务领域、国际化、综合化、集中度不断提高等发展趋势正在对银行体系的脆弱性产生重要的影响。这些发展趋势提高了银行体系的经营效率,给银行带来规模经济、范围经济等诸多好处,也因此成为各国银行业的选择。但本文认为,当代银行体系的这些发展特点其实是一把双刃剑,它们在给银行体系带来以上诸多好处的同时,也在快速提升银行体系的脆弱性,提高了银行危机爆发的可能性。因此,对当代银行体系开展有针对性的监管,减轻银行体系的上述发展特征给银行体系稳定带来的不利影响,就成为各国银行监管部门以及国际银行监管机构的一个重要的战略性的选择。
1.5.2  论文存在的不足
尽管作者查阅和学习了大量的国内外相关文献,投入了极大的精力来进行研究,但论文整体上仍然存在着一些不足。
首先,对于银行体系脆弱性演进的研究,在作者查阅的大量国内外文献中,没有发现有关于此课题的专门的研究。这使本论文的研究在具有一定的开拓性意义的同时,也带来极大的挑战性。尽管论文初步构建一个有关银行体系脆弱性演进的具有一定系统性的分析框架,但由于可以直接借鉴的文献太少,上述分析框架必然存在着很多不完善之处,留待作者今后进行更深入的研究。
其次,尽管搜集到一定的数据资料来进行分析,但整体上定量研究的内容不够,作者今后将在此方面做进一步努力。
 


[1]王家强.新世纪全球银行业发展:新特征、新风险—20081000家大银行排行榜评析[J].国际金融研究,200810):37-44
[2]王家强.新世纪全球银行业发展:新特征、新风险—2008年1000家大银行排行榜评析[J].国际金融研究,2008(10):37-44
[3]2012年10月期《全球金融稳定报告》。
[4]Luc Laeven, Fabián Valencia. Systemic Banking Crises Database: An Update[R].IMF Working Paper. 2012,6
[5]Luc Laeven, Fabián Valencia. Systemic Banking Crises Database: An Update[R].IMF Working Paper. 2012,6
[6]胡海峰,孙飞.美国两次银行业危机的成本比较[J].国际金融研究,2010(5):69-76
[7]金融稳定理事会的前身是1999年4月成立的金融稳定论坛(FSF),是七个发达国家(G7)为促进金融体系稳定而成立的合作组织。在中国等新兴市场国家对全球经济增长与金融稳定影响日益显著的背景下,2009年4月2日在伦敦举行的20国集团(G20)金融峰会决定,将FSB成员扩展至包括中国在内的所有G20成员国,并将其更名为金融稳定理事会。其官方网站为http://www.financialstabilityboard.org/
[8]系统性重要银行:Dodd–Frank法案规定总资产在500万美元以上的银行为系统性重要银行,要求系统性重要银行直接在美联储的特殊监管之下,对其资本金实行特殊要求。
[9]美国国家经济研究局成立于1920年,是美国的一个居于领先地位的非盈利性、无党派的研究机构。目前有超过1100名的研究人员在北美各大学指教,并且是各自领域的精英。主要围绕以下四个领域开展研究:新统计方法的开发,经济行为定量模型设计,公共政策的经济效应评估,政策建议的提出等。其官方网站为http://www.nber.org/
[10]王东风.新兴市场金融脆弱性研究[D].博士学位论文,辽宁大学,2007
[11][]彼得·纽曼,[]默里·米尔盖特和[]约翰·伊特韦尔.新帕尔格雷夫货币金融大辞典(中译本)第一卷[M].北京:经济科学出版社,2000:123-140
[12][英]约翰·梅纳德·凯恩斯.货币论[M].西安:陕西师范大学出版社,2008:6
[13][美]雷蒙德·W·戈德史密斯.金融结构与金融发展[M].上海:上海人民出版社,1994:42
[14]姚岚.中国商业银行体系脆弱性的综合测度与影响因素研究[D].硕士学位论文,长沙理工大学,2012
[15]周炜.基于金融制度理论的我国银行体系脆弱性问题研究[D].硕士学位论文,湖南大学,2008
[16]田艳芬.我国银行体系脆弱性测度及影响因素研究[D].博士学位论文,吉林大学,2008
[17]南旭光,严太华.我国银行业竞争格局下的脆弱性及其成因分析[J].济南金融,20049):8-11
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[19]査奇芬,李小俊.房地产价格波动与我国银行体系脆弱性关系研究[J].经济纵横,2011(3):95-98
[20]朱莉莉.基于银行脆弱性的金融加速器机制研究[D].博士学位论文,浙江大学,2011
[21]刘陈伟.商业银行体系脆弱性实证研究[J].经济研究导刊,20083):46-47
[22]赵浩然.我国商业银行体系脆弱性模型及实证研究[D].硕士学位论文,中国海洋大学,2010
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